Меню Закрыть

Что такое справедливая стоимость в МСФО

Что такое справедливая стоимость в МСФО

Оценке справедливой стоимости посвящен одноименный стандарт IFRS 13

Основная цель применения концепции справедливой стоимости – достижение сопоставимости данных с другими компаниями/отраслями/рынками. Такая сопоставимость нужна как для регуляторных требований, так и для повышения конкурентоспособности бизнеса, привлечения инвестиций.      

Цитата из IFRS 13 пункт 24:

«Справедливая стоимость – цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть цена выхода), независимо от того, является ли такая цена непосредственно наблюдаемой или рассчитывается с использованием другого метода оценки».

Стандарт различает цену входа (приобретение актива или цена за принятие обязательства) и цену выхода (цена продажи актива или цена передачи обязательства). То есть играет роль того, от кого исходит инициатива – от продавца или покупателя.

Получается, справедливая стоимость отдает приоритет продавцу. Поскольку справедливая стоимость отражает, в первую очередь, рыночный эквивалент, стандарт требует оценивать по справедливой стоимости при первоначальном признании все статьи баланса за исключением тех статей, к которым справедливая стоимость не применима в силу их природы. Такие исключения описаны в других стандартах: аренда, запасы, выплаты на основе акций и пр.

Хотя оценка таких статей-исключений при первоначальном признании имеет ту же природу, что и справедливая стоимость. По сути, просто, имеется в виду, что отдельные статьи в других стандартах более подробно описаны.

Чтобы лучше понять суть справедливой стоимости, сразу приведем дополнение к определению IFRS 13 п. 27:

«Оценка справедливой стоимости нефинансового актива принимает во внимание способность участника рынка генерировать экономические выгоды посредством наилучшего и наиболее эффективного использованияактива или посредством его продажи другому участнику рынка, который использовал бы данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом».

Финансовый актив — это денежные средства, долевые инструменты, долговые инструменты, договоры на передачу денег или обмен финансовыми инструментами с получением выгоды (в частности, дебиторская задолженность).

Например, кредит для банка – это финансовый актив, он продуцирует будущий приток денежных средств. А, например, основное средство – это нефинансовый актив, это средство производства. Таким образом, для нефинансового актива справедливая стоимость – это максимум между ценностью использования или рыночным эквивалентом.

Если рассматривать методы оценки: доходный, затратный и сравнительный (рыночный) подходы, то ценность использования отражает доходный подход. То есть выделяется единица, генерирующая денежные средства, – минимальная структура, в отношении которой возможно определить бюджеты. Будущий денежный поток вычищается от оборотного капитала и прочих элементов, дисконтируется, таким образом получается ценность использования.

Сравнительный подход – из названия понятно, это поиск рыночных аналогов и сравнение с ними. Затратный подход – сумма замены на текущий момент времени (редко используется ввиду сложности учета всех коэффициентов для достижения текущей «рыночности»).

Итак, давайте структурируем столь немного путанную категоризацию. Она обусловлена тем, что разные стандарты писались в разное время и, как заплатки, покрывали точечно различные аспекты. Часто не хватает общей структуры для понимания – она определяется из практики применения.

Первый тезис

Нужно отделять первоначальное признание актива или обязательства (приобретение, ввод в эксплуатацию, первое применение МСФО) от последующего признания.

Второй тезис

При первоначальном признании все активы и обязательства должны быть оценены по справедливой стоимости, по первоначальной стоимости или, еще есть термин, по исторической стоимости. Это, как раз, тот случай, когда разные стандарты используют разные термины.

Имеется в виду, что любая статья баланса оценивается при первоначальном признании либо по рыночному эквиваленту, либо другим методом оценки, замещающим рыночный эквивалент, либо ценностью использования для организации (которая в своих предпосылках также предполагает сравнение с рынком). Это и есть более простая интерпретация справедливой стоимости.

Приведу пример:

При первоначальном признании основные средства оцениваются по исторической стоимости (по себестоимости). По сути, это цена покупки основного средства (может, с различными ценами доставки, установки и т.д.).

А это, по сути, и есть справедливая стоимость. Если же основное средство было куплено до момента перехода на МСФО, оно также должно быть оценено на дату перехода по справедливой стоимости. Другой пример: аренда. Актив в форме права пользования при первоначальном признании равен обязательству по аренде. В большинстве случаев они высчитываются как будущий поток арендных платежей, продисконтированный под рыночную ставку привлечения средств (аналогичный портфель займов с такими же параметрами срока и т.д.)

По идее, это тоже – справедливая стоимость. Согласен, что в отельных случаях для основных средств цена покупки может быть не рыночной, а для договора аренды арендный платеж может быть не рыночным. Например, такое может быть, если контрагент по договору – связанная сторона. Но это – отдельные, частные случаи.

Другой пример:

Обязательства по вознаграждениям работникам, рассчитанные по одноименному стандарту IAS 19. Если организация делает стимулирующие выплаты работникам за выслугу лет, к юбилеям, к пенсии, по таким платежам делаются актуарные расчеты и признается обязательство. В актуарных расчетах используются как рыночные параметры (в основном в финансовой части, например, рыночная ставка дисконтирования), так и актуарные параметры, характерные для конкретной организации.

Такого рода расчеты сложно назвать аналогом справедливой стоимости. Аналогично, выплаты на основе акций – достаточно много специфичных условий и параметров, характерных для конкретной организации, первоначальную оценку нельзя назвать соответствующей справедливой стоимости (справедливой стоимости, просто, нет для таких операций).

Однако, если организация применяет МСФО, считается, что ее чистые активы (то есть капитал – все активы минус все обязательства) оценены по справедливой стоимости, дополнительных корректировок на чистые активы не требуется.

Третий тезис

При последующем признании методы оценки могут сильно отличаться в зависимости от статей баланса. Последующее признание – отнюдь не всегда справедливая стоимость. Выделяют еще, например, амортизированную стоимость, стоимость по методу понесенных затрат, стоимость, посчитанную по прочим моделям (например, обязательства перед работниками).

Четвертый тезис

На способ оценки справедливой стоимости большое влияние оказывает деление активов на финансовые или нефинансовые. Для финансовых используют прямые рыночные показатели – котировки, ставки. Для нефинансовых – более сложные модели оценки.

Обобщим несколько примеров по статьям:

Статья балансаСпособ оценки
Финансовые активыПо справедливой стоимости при первоначальном признании. Например, дебиторская задолженность признается без всяких корректировок, если условия рыночные.   При последующем признании: в зависимости от прохождения SPPI теста (см. ниже) и бизнес-модели По амортизированной стоимости (по сути, дисконтированный денежный поток по эффективной ставке), который равен, при рыночных условиях, остатку по договоруПо справедливой стоимости через прибыль или убытокПо справедливой стоимости через прочий совокупный доход
    В т.ч. Денежные средстваПо своей сути, являясь всеобщим эквивалентом, всегда оценены по справедливой стоимости
    В т.ч. Кредиты, выданные займыПри первоначальном признании – по справедливой стоимости. То есть, например, если кредит выдан под нерыночную ставку, нужно пересчитывать под рыночную и признавать дисконт или премию. При последующем признании, если SPPI тест пройден (по сути, это тест на то, что денежный поток состоит из тела и процентов без разных встроенных опционов), то по амортизированной стоимости
   В т.ч. котируемые акцииВсегда по справедливой стоимости. При последующем признании по справедливой стоимости в прибылях/убытках или в прочем совокупном доходе в зависимости от бизнес-модели.
Основные средстваПри первоначальном признании: по первоначальной стоимости = справедливой стоимости, в большинстве случаев (равенство обязательно при первом применении МСФО). Далее – по стоимости понесенных затрат (то есть первоначальная стоимость минус накопленная амортизация), либо по переоцененной стоимости (то есть оценка по справедливой стоимости на каждую отчетную дату, что редкость) Если выбран учет по стоимости понесенных затрат, то нужно оценивать обесценение (то есть тоже идет переоценка по справедливой стоимости в случае понижения). Обесценение показывается отельной статьей.
Инвестиционная недвижимостьВсегда по справедливой стоимости
ЗапасыВсегда по наименьшему из себестоимости или чистой цены продажи. То есть, по сути, также делается попытка переоценки по рыночному эквиваленту в консервативном варианте. Иными словами, если после покупки цена запасов сильно выросла, их нельзя переоценивать в сторону повышения. Частично, это тоже справедливая стоимость (с переоценкой в одну сторону, как у основных средств). Однако, ввиду высокой оборачиваемости, запасы очень редко переоцениваются в сторону понижения.
АрендаПри первоначальном признании — по первоначальной стоимости (продисконтированный будущий поток платежей под рыночную ставку). В большинстве случаев – это аналог справедливой стоимости, если платежи рыночные. При последующем признании – по сути, по аналогу амортизированной стоимости.

В связи с таким многообразием способов определения справедливой стоимости стандарт выделяет три ступени иерархии в части определения справедливой стоимости:

Исходные данные уровня 1: ценовые котировки – самая рыночная мера. Подходит, само собой разумеется, для котируемых инструментов.

Исходные данные уровня 2: наблюдаемые данные. Например, котировки аналогичного инструмента, процентные ставки, кредитные спреды и т.д.

Исходные данные уровня 3: ненаблюдаемые данные. Если активность рынка для определенного инструмента невысока, и нет аналогов, необходимо строить оценочные модели с учетом всех видов риска (рыночного, кредитного и т.д.)

В отчетности требуется раскрытие по данным уровням иерархии. И еще, важный практический момент: при определении справедливой стоимости между связанными сторонами всегда нужно быть особенно аккуратными. Условия между организациями внутри одного холдинга часто нерыночные. Аудиторы на этот момент очень часто смотрят.

5/5 - (2 голоса)
Поделиться